天士力H1扣非净利增36% 创新转化提速渠道赋能

时间：2026年08月29日 10:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天士力2026年半年报实现营收42.01亿元，同比下降2.03%；归母净利润8.93亿元，同比增长15.23%；扣非归母净利润8.70亿元，同比大增36.00%，业绩符合快报预期。

　　
　　近期机构研报指出，营收微降但利润高增，反映公司盈利结构持续优化，核心产品毛利率提升及费用管控见效。研报认为，扣非增速远超归母增速，主因非经常性损益影响减弱，主业经营质量实质性改善。

　　
　　研报指出，三九品牌并表带来渠道协同效应正加速释放，叠加心脑血管、消化代谢、抗肿瘤三大疾病领域在研项目稳步推进，临床转化节奏加快，为后续增长提供确定性支撑。研报强调，集采压力已部分出清，当前估值处于历史中低位，创新管线价值尚未充分反映。