中国海油增储上产提速 油气产量创新高驱动盈利增长

时间：2026年08月27日 11:01:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国海油2026年上半年实现营收2426.6亿元，同比增16.9%；归母净利润858.18亿元，同比增23.4%。油气产量达398.7百万桶油当量，同比增长3.7%，其中液体石油产量增速达4.8%，海外净产量增长4.6%，圭亚那Yellowtail等新油田贡献显著。桶油作业费用7.23美元/桶，成本优势持续巩固。

　　
　　近期机构研报指出，公司坚持增储上产与提质增效双轮驱动，资本开支保持高位，上半年达620亿元，全年预算1120–1220亿元，支撑产量目标780–800百万桶油当量。研报认为，高产量弹性叠加低成本运营，使公司在油价波动中展现强盈利韧性；研报指出，2026–2028年净利润复合增速超15%，当前PE仅10.9倍，显著低于国际可比公司，估值具备修复空间。研报维持“买入”评级，核心逻辑在于产量增长确定性强、成本管控能力突出、国家能源安全战略支撑长期资本开支强度。