海天味业Q2平稳过渡 静待H2餐饮回暖催化

时间：2026年08月27日 11:01:43 中财网

　　CFi.CN讯：海天味业2026年中报显示，上半年营收161.46亿元，同比增长6.01%；归母净利润41.90亿元，增长7.13%。但二季度单季增速放缓，营收同比仅增2.93%，扣非净利下滑3.38%，毛利率与扣非净利率分别微降0.39和1.48个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，Q2承压主因餐饮终端复苏节奏偏慢，叠加高基数影响，属阶段性过渡。研报认为，中部区域增长达5.4%、其他品类(含复合调味料等)增速6.3%、线上渠道劲增11.4%，反映结构性亮点突出；经销商数量小幅净增7家，渠道基本盘稳固。

　　
　　研报指出，销售费用率下降1.15个百分点，显示精细化运营见效；科技赋能与用户导向战略正持续落地。短期看，餐饮景气度回升+员工持股计划落地，有望激活增长动能；中长期集中度提升逻辑未变，龙头地位仍具溢价基础。