铜金放量叠加价格上行 业绩高增可期

时间：2026年08月24日 11:51:37 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，洛阳钼业2026年上半年实现营收1353亿元，同比增长43%，归母净利润达161.5亿元，同比大增86.3%。二季度单季净利润83.9亿元，环比增长8.2%，铜、钴、黄金产量均稳步推进，其中铜产量38.8万吨，黄金产量3.12吨，首次并表巴西金矿即贡献增量。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩大幅增长主要受益于铜金放量及小金属价格弹性释放。数据显示，上半年铜均价同比上涨39.1%，Q2钴价继续走高，MB钴均价达25.7美元/磅，同比涨幅超94%。铜板块Q2毛利达104亿元，占总毛利65%，成为核心利润来源。研报认为，随着全球新能源与高端制造需求回升，铜钴结构性短缺或持续支撑价格。

　　
　　研报指出，钨钼板块虽销量波动，但上半年价格大幅上涨，贡献显著业绩弹性。未来三年公司净利润有望稳步提升，预计2026年归母净利润达332亿元，对应PE仅11.8倍，估值具备吸引力。基于资源布局优化与成本管控潜力，维持“买入”评级。