基金AI仓位飙至60% TMT抱团行情仍具空间

时间：2026年07月28日 16:21:29 中财网

　　最新数据显示，2026年二季度主动偏股型基金股票仓位升至83.1%，电子与通信板块合计持仓达到60.22%，AI产业链获得显著加仓，基金配置明显向半导体、通信硬件和高端装备集中，而消费、医药、制造链及出口链配置系数均处于历史低位。

　　
　　一份研报观点认为，虽然AI产业链名义仓位已超历次抱团高点约30个百分点，但剔除涨跌幅因素后，超配比例差距收窄至13个百分点。研报指出，目前电子和通信合计配置系数为2.21倍，低于历史抱团阶段常见的2.5倍，说明机构对AI的偏配程度尚未达到极端水平。

　　
　　研报认为，本轮AI行情由中美产业趋势共振驱动，覆盖面更广、资金容量更大，不能简单套用过去经验。高仓位确实会让基金净值对TMT板块波动更为敏感，但也反映出机构对长期趋势的坚定信心。基金配置时钟显示，半导体设备、分立器件、印制电路板、集成电路制造、数字芯片设计、被动元件、仪器仪表、激光设备等细分领域正处于抱团强化阶段，通信网络设备及器件则处于分歧阶段，这些方向仍具备配置价值。

　　
　　研报进一步指出，7月以来市场波动有所加大，适当降低部分AI仓位可平滑净值波动。但整体来看，TMT板块高仓位态势凸显了其在当前环境下的配置吸引力，相关产业链优质公司有望在产业趋势推动下获得较好表现。