妙可蓝多Q2高增 BC双驱释放利润弹性

时间：2026年07月09日 09:15:23 中财网

　　最新财报显示，妙可蓝多上半年实现营收33亿元，同比增长28.7%，归母净利润1.5亿元，同比增长13.7%；二季度单季营收16.8亿元，同比增长25.8%，归母净利润0.76亿元，同比增长49.6%，扣非净利润同比增51.4%。

　　
　　一份研报观点认为，公司BC双轮驱动成效显著。上半年C端和B端业务均实现超20%增长，其中二季度对B端适当控量以保障核心大客户。研报指出，B端经过多年布局已进入放量期，后续弹性有望持续释放；C端常温、低温及电商板块均保持良好增势。数据显示，二季度公司归母净利率达4.5%，同比提升0.7个百分点，主要得益于规模效应显现和C端产品结构优化。

　　
　　研报认为，随着蒙牛供应链协同深化，原材料成本有望下降，同时全面预算管理下费用控制更加精细，加之下半年基数较低，利润释放将进一步向好。研报预计2026-2028年公司营收和净利润保持15%-20%左右较快增长，并维持增持评级。

　　
　　基本面来看，BC双驱格局既打开了收入天花板，也让利润弹性逐步兑现，这正是影响股价走势的核心逻辑，市场对公司长期增长的信心有望得到强化。