裕同科技液冷突破 AI服务器新风口

时间：2026年06月26日 09:51:55 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，裕同科技旗下华研科技深耕服务器液冷金属零组件及模组，凭借不锈钢、钛合金和高性能散热材料技术，正加速产品验证，有望切入AI数据中心散热核心供应链。

　　
　　研报认为，公司“N”业务正从传统包装向高附加值精密制造延伸。华研科技作为国家级专精特新“小巨人”，与仁禾智能、华宝利、裕同新材形成协同，覆盖软质材料、精密零部件和轻量化复合材料，为消费电子、新能源车提供一体化解决方案，第二增长曲线日益清晰。

　　
　　基本面来看，公司传统业务根基稳固。数据显示，截至2025年已布局40多个生产基地和四大服务中心，覆盖越南、泰国、马来西亚、印尼、印度及欧洲匈牙利。2025年印尼宗邦和马来西亚新山工厂投产，2026年收购匈牙利包装企业，进一步强化全球交付能力。公司动态显示，其坚持“全球交付、本地服务”策略，将加快欧洲、北美产能建设，持续获取海外高附加值订单。

　　
　　机构研报分析称，依托头部客户深度绑定和全球网络完善，公司海外收入占比与盈利水平有望稳步提升。最新财报预测显示，2026-2028年归母净利润有望达到18.1亿、20.8亿和23.6亿元。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是液冷业务与全球布局的双轮驱动。在AI算力爆发背景下，服务器液冷替代风冷趋势明确，华研科技的技术积累恰好踩中这一市场热点，有望显著提升公司整体估值空间。同时，传统包装业务的稳定现金流为新业务扩张提供坚实后盾，叠加海外产能逐步释放，长期增长确定性较强。

　　
　　整体看，裕同科技正从包装龙头向精密制造平台转型，液冷业务潜力逐步兑现，为资本市场提供持续想象空间。