富国基金调研可孚医疗、阳光诺和等5只个股(附名单)
1)可孚医疗 (富国基金参与公司特定对象调研&电话会议) 调研纪要：2026年呼吸机将推1-2款旗舰新品，聚焦高端化、智能化迭代，硬件升级无棉化静音结构与防倒灌技术，软件融合自研健康大模型。公司已完成对融昕医疗的战略参股，借助其全球覆盖优势加速出海。飞利浦合作产品聚焦血压、血糖等监测品类，首批设备已进入上市筹备阶段，定位高端家用器械。2025年11月发布与腾讯云联合研发的骨传导助听器，搭载I算法，市场反馈积极，2026年将推第二代产品。听力业务通过优化单店运营实现大幅减亏，推动从扩张迈向盈利。2025年海外收入约3亿元，同比增长超400%，产品进入60多个国家和地区。呼吸支持板块2025年下半年增长80.18%，健康监测全年增长20.08%。2026年将深化品类聚焦，优化营销投入。公司已获境外上市备案，将推进港股IPO，以支持全球化与研发拓展。 2)阳光诺和 (富国基金参与公司特定对象调研&线下会议) 调研纪要：公司已构建"I+传统技术"双轮驱动的五大核心技术平台，包括多肽创新药平台、核酸药物平台、细胞治疗平台、核药平台及新型递送体系。多肽平台联合华为云盘古大模型，搭建AI多肽制药大模型，实现“设计-筛选-优化”闭环智能化，显著缩短研发周期。核酸药物平台在siRN和OC方向实现突破，核心管线B01(高血压)已获临床受理，有望成为国内首款自主知识产权高血压小核酸药物，另有10余条在研管线，mRNA平台正在搭建中。细胞治疗平台核心管线ZM001(系统性红斑狼疮)已进入I期临床，具备"一针治愈"潜力。核药平台布局多个诊疗一体药物，新型递送体系构建LNP及大分子聚合物技术矩阵，未来实现多器官靶向。 3)艾森股份 (富国基金参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会&路演活动&现场参观&电话会议&) 调研纪要：2025年，公司晶圆制造材料业务实现从零到一的突破，收入主要来源于先进制程电镀液、清洗类产品以及PSPI与I线光刻胶。公司正积极拓展主流晶圆制造厂及存储芯片厂商，力争将其发展为公司核心客户群。增量空间主要源于先进制程电镀液与高端光刻胶的技术突破与批量导入、半导体行业景气度上升带来的需求增长，以及国产替代机遇与全球化布局深化。2026年原材料成本可能上升，但影响较小，供应链95%以上来自国内，供应稳定。公司将持续加大研发投入，研发费用率或小幅增长，绝对值保持稳健增长。 4)惠而浦 (富国基金参与公司特定对象调研) 调研纪要：公司持续推进降本增效，聚焦核心市场与业务，依托格兰仕供应链支持提升运营效率。未来通过提升自动化水平、强化供应链管理、推进自制化和创新产品落地来提高利润率。参与惠而浦(600983)集团8亿美元融资计划，认购3000万美元股份，深化战略合作。为应对外汇波动，公司持续开展套期保值，拟将额度提升至55亿元。管理上坚持经营质量为根本，以利润率为锚点，现金流为核心考核指标，确保可持续发展与风险抵御能力。 5)双杰电气 (富国基金参与公司线上电话会议) 调研纪要：公司海外新增合同主要集中于欧洲地区，同时拓展至部分新兴市场。欧洲市场中，瑞典等优势区域订单实现增长，葡萄牙等国家相关设备实现新入围与放量；公司在欧洲环保型电力设备领域已建立品牌优势，叠加区域政策导向，为订单增长提供支撑。公司重点布局海外变压器市场，目前已取得北美 UL认证和欧洲 CE认证，并通过原有智能电气海外渠道及部分代理商拓展变压器订单。未来几年，海外市场仍将是公司的重要战略方向。公司目前已具备零碳园区一站式服务能力，全面覆盖方案设计、设备制造、工程建设、运营运维及综合用能管理等方面。项目建成后将形成 55.2万吨高碳铬铁合金产能，风电装机容量 40万千瓦，配建储能规模 6万千瓦/24万千瓦时(15%/4 小时)，绿电直供比例达 55%，综合使用绿电占比 85%以上。公司通过套期保值与锁定现货相结合的方式应对原材料价格波动。受益于新版欧盟氟化温室气体法规，近期公司智能电气相关产品海外订单较往年增速较快。出口欧洲等市场的电力设备，叠加相关政策优惠后，毛利率显著高于国内市场。2026年公司智能电气与新能源业务稳中有进，海外市场重点聚焦高毛利订单，利润贡献将持续提升。 富国基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)13194.74亿元，排名5/212；资产管理规模(非货币公募基金)9122.4亿元，排名4/212；管理公募基金数824只，排名4/212；旗下公募基金经理106人，排名3/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为富国创新科技混合C，最新单位净值为3.14，近一年增长137.67%。旗下最新募集公募基金产品为富国嘉汇债券A，类型为债券型-混合二级，集中认购期2026年1月19日至2026年4月17日。 .证.券.之.星
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