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【14:35 山东黄金(600547)：产量下滑拖累业绩 远期成长空间广阔】 11月4日给予山东黄金(600547)买入评级。 盈利预测与估值。考虑到公司黄金近期产量变化及国际金价走势，该机构下调公司盈利预测， 预计2026-2028 年收入1,027/1,138/1,254 亿元（ 原预测1,254/1,381/1,496 亿元），归母净利润分别为48.3/64.5/85.6 亿元（原预测91.6/115.5/134.4 亿元），按2026 年11 月2 日收盘总市值对应2026-2028 年PE分别为21.8X/16.3X/12.3X，维持“买入”评级。 风险提示：黄金价格下跌风险、生产稳定性风险、项目投产不及预期风险等。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【14:35 厦门国贸(600755)：业绩稳步修复 长期战略深化】 11月4日给予厦门国贸(600755)买入评级。 盈利预测与评级：展望未来，公司将持续深化“三链五化五力”战略举措，夯实经营韧性，提升盈利能力，推进国际化战略。该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为6.54/10.59/12.83 亿元，当前股价对应的PE 分别为18.27/11.27/9.31 倍。公司稳居国内大宗商品供应链行业第一梯队，当前估值具备较高性价比，维持“买入”评级。 风险提示。1）大宗商品价格波动风险；2）需求不及预期风险；3）行业竞争加剧风险 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次增持评级。 【14:35 巨化股份(600160)：销量下滑致短期承压 制冷剂景气上行趋势不改】 11月4日给予巨化股份(600160)买入评级。 盈利预测与评级：该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为47.96/62.59/75.23亿元， 同比增速分别为+26.8%/+30.5%/+20.2% ， 当前股价对应的PE 分别为17.3/13.3/11.0 倍。该机构选取永和股份、东阳光、昊华科技作为可比公司，据IFIND，可比公司2026-2028 年平均PE 分别为25.7/18.3/14.9。考虑公司为氟化工行业领先企业，三代制冷剂景气有望持续上行，含氟新材料持续拓展，成长趋势明确，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：新产能释放不及预期风险、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、4次推荐评级、3次强推评级、3次增持评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次“增持”的投评级、1次"买入"评级、1次跑赢行业评级。 【14:35 招商银行(600036)公司简评报告：息差企稳延续 资产质量稳健】 11月4日给予招商银行(600036)买入评级。 投资建议：三季度息差保持稳定，支撑全年收入平稳增长；但手续费收入单季明显放缓，财富管理修复的持续性弱于半年报时的判断，叠加资产收益率仍有下行压力，小幅下调2027—2028年收入预测。费用控制较好、减值支出预计低于此前判断，对利润形成一定支撑，但零售贷款风险尚未稳定，盈利改善仍将是渐进过程。预计公司2026—2028年营业收入分别为3,562亿元、3,617亿元和3,804亿元（原预测分别为3,555亿元、3,660亿元和3,884亿元），同比增长5.52%、1.57%和5.16%；归母净利润分别为1,547亿元、1,599亿元和1,655亿元（原预测分别为1,550亿元、1,601亿元和1,676亿元），同比增长3.02%、3.32%和3.53%。对应EPS分别为6.13元、6.34元和6.56元。按11月3日42.69元股价测算，对应PB分别为0.88、0.79和0.72倍。收入端的恢复已得到息差和对公业务支撑，但财富管理单季波动、投资资产续投和零售风险处置使盈利弹性释放更为渐进。考虑公司负债基础、客户资产与资本实力仍具优势，维持“买入”评级。 风险提示：零售贷款资产质量恶化超预期；贷款及投资收益率下行幅度超预期；财富管理及交易相关收入不及预期。 该股最近6个月获得机构8次增持评级、7次买入评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次"推荐"评级、1次"买入"评级。 【14:30 潮宏基(002345)26Q3业绩点评：26Q3金价扰动下业绩短期承压 看好中长期经营韧性】 11月4日给予潮宏基(002345)买入评级。 盈利预测、估值及投资评级：该机构认为潮宏基具备领先行业阿尔法属性，核心优势在于花丝非遗工艺构建的文化产品壁垒、强设计能力带来的年轻化产品矩阵，以及渠道高效扩张能力。考虑到短期金价波动可能抑制金饰消费需求及加盟商补货意愿，该机构调整此前预测（前值2026-2028 年公司收入分别为109.39/126.14/144.05 亿元；净利润分别为7.04/8.35/9.73 亿元），调整收入预计分别实现87.59/94.59/105.95 亿元，同比-6.0%/+8.0%/+12.0%；净利润分别为6.82/7.86/8.80 亿元，同比+37.2%/+15.3%/+12.0%，对应PE 为11/9/8 倍，维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济波动风险，金价大幅波动影响终端需求风险，渠道拓展不及预期风险，商誉减值风险。 该股最近6个月获得机构35次买入评级、6次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。 【14:25 睿创微纳(688002)：红外主业保持高增 卫通及物理AI拓展成长新空间】 11月4日给予睿创微纳(688002)买入评级。 投资建议：该机构预计2026-2028 年公司营业收入为100.38 亿元、120.60 亿元、143.87亿元，归母净利润分别为29.81 亿元、32.57 亿元、37.50 亿元。对应EPS 分别为6.40元、7.00 元、8.06 元，对应PE 分别为22.9X、21.0X、18.2X。前期预测公司营业收 入2026E/2027E/2028E 为74.43 亿元/90.86 亿元/113.69 亿元；前期预测公司归母净利润2026E/2027E/2028E 为13.58 亿元/17.43 亿元/22.42 亿元。该机构上调公司营业收入预测，主要系公司充分受益于行业需求持续景气，在手订单充裕、新接订单情况向好，公司营业收入及盈利能力大幅增长。公司作为国内红外热成像芯片与探测器核心厂商，持续推进全产业链布局并拓展下游应用场景，强化物理AI 感知端布局，积极开拓海外市场，打造综合性光电感知解决方案提供商，业绩有望持续增长，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求及订单交付不及预期；产能释放不及预期；海外市场波动风险；行业竞争加剧及产品价格下降风险；研究报告使用信息更新不及时风险。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、1次增持评级。 【14:25 家家悦(603708)：毛利率持续改善 深化供应链与商品力优势】 11月4日给予家家悦(603708)买入评级。 风险提示：宏观经济波动，市场竞争加剧，外拓区域及新业态发展存在不确定性。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、6次增持评级。 【14:25 华贸物流(603128)：26Q3业绩符合预期 全球化能力持续建设 重视股东回报】 11月4日给予华贸物流(603128)买入评级。 维持盈利预测，维持买入评级。预计公司26-28 年归母净利润4.8/5.6/6.8 亿元，对应PE 为15/12/10 倍。公司受益于中国企业出海大趋势及海外供应链服务需求增长，维持买入评级。 风险提示：中国品牌出海不及预期风险；海外经济衰退风险；2026 年8 月31 日，上海证监局因佳成物流业绩承诺披露、关联交易及资金占用等问题，责令公司改正，并对四名时任高管出具警示函。2026 年9 月11 日，上交所对公司及三名时任高管予以通报批评，并就业绩承诺披露问题对时任董事长向宏予以监管警示；佳成物流原股东反诉讼风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级。 【14:25 中国动力(600482)：Q3业绩符合预期 低速机制造贡献核心增长 维保与燃机打开成长空间】 11月4日给予中国动力(600482)买入评级。 业绩符合预期，维持“买入”评级。维持公司26—28 年归母净利润32/47/62 亿元的盈利预测，对应PE 分别为22/15/11 倍。低速机制造推动中期盈利释放，全球维保拓展存量服务市场，燃机系统集成与服务打开业务边界，维持“买入”评级。 风险提示：造船行业景气度下滑风险；低速机订单及交付不及预期风险；维保网络建设进展不及预期风险；燃气轮机订单及扩产进度不及预期风险；公司26 年4 月发布股票交易异常波动公告，提示投资者关注相应风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【14:25 万华化学(600309)：26Q3业绩超预期 新材料成长曲线加速成型】 11月4日给予万华化学(600309)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构29次买入评级、4次跑赢行业评级、4次增持评级、3次优于大市评级、2次推荐评级、2次买入-A的投评级、1次"强推"评级、1次“买入”投资评级、1次强推评级。 【13:50 金海通(603061)：Q3业绩持续高增 AI需求与海外订单共振放量】 11月4日给予金海通(603061)买入评级。 盈利预测和投资建议。该机构预计2026~2028 年公司归母净利润分别为4.48/7.34/11.21 亿元。参考可比公司估值，考虑到国产化率低位与AI 测试需求，该机构给予公司2027 年35 倍PE，对应合理价值295.38 元/股，给予“买入”评级。 风险提示。下游需求不及预期；境外政策与地缘政治风险；客户集中度较高；新品导入不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级。 【13:50 拓荆科技(688072)：毛利率显著提升彰显盈利韧性 先进制程设备加速放量】 11月4日给予拓荆科技(688072)买入评级。 盈利预测和投资建议。该机构预计2026~2028 年公司归母净利润分别为33.34/38.27/46.01 亿元。参考可比公司估值，考虑到公司技术壁垒深厚、先进制程设备加速放量及混合键合新品带来规模效应，该机构给予公司2027 年35 倍PE，对应合理价值462.67 元/股，给予“买入”评级。 风险提示。半导体行业周期波动的风险；市场竞争加剧的风险；新产品研发及产业化不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、3次增持评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次买入-B评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【13:50 科博达(603786)：多因素致26Q3业绩承压 智驾域控加速放量】 11月4日给予科博达(603786)买入评级。 盈利预测和投资建议：公司是全球灯控领先企业，客户协同和拓展大ASP 的驾驶域控等新品，有望打开二次成长空间。智驾域控业务处于放量期，预计公司26-27 年EPS 为1.37/1.91 元/股，参考可比估值，给予公司27 年25XPE，对应合理价值为47.81 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：宏观经济不及预期；原材料价格波动；技术迭代不及预期。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级。 【13:50 豪能股份(603809)：多因素致短期业绩承压 积极扩充产能应对下游需求】 11月4日给予豪能股份(603809)买入评级。 盈利预测和投资建议：公司是国内汽车传动领域专家，利用工艺延展&客户协同，持续拓品类、拓领域发展，从同步器持续拓展到差速器、电机轴、减速器等产品，下游领域从汽车拓展到航空、机器人等领域。该机构预计公司26-28 年EPS 分别为0.33/0.43/0.57 元/股，参考可比公司估值及历史估值，给予27 年25 倍PE，对应合理价值10.84 元/股，维持“买入”评级。 风险提示：市场竞争加剧；销量不及预期；消费者需求快速变化。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、2次增持评级、1次买入评级、1次买入”评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【13:50 赛力斯(601127)：26Q3业绩短期承压 “专属专营”推动问界品牌向上】 11月4日给予赛力斯(601127)买入评级。 盈利预测和投资建议：赛力斯作为跨界新势力典型代表，坚持长期主义，致力于打造世界级跨界融合的科技平台领先企业。预计公司26-27 年EPS 为0.17/2.16 元/股，参考可比公司估值以及港股考虑估值折价，给予27 年A/H 股25x 和15xPE，对应A/H 股合理价值为53.91 元/股、38.17 港元/股（汇率：1 人民币=1.18 港元），维持“买入”评级。 风险提示：市场竞争加剧；销量不及预期；消费者需求快速变化。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、1次"买入"评级、1次跑赢行业评级。 【13:50 首旅酒店(600258)：Q3盈利能力优化超预期 RevPAR有望边际改善】 11月4日给予首旅酒店(600258)买入评级。 盈利预测和投资建议。公司经营稳健，盈利能力优化超预期，预计26-28 年归母净利润分别为9/10/11亿元，参考可比公司，给予27 年20xPE，对应合理价值18.00 元/股，维持“买入”评级。 风险提示。宏观经济波动，扩张及管理优化不及预期，市场竞争加剧。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、12次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次"买入"评级、1次“推荐“评级。 【12:50 瑞丰银行(601528)公司首次覆盖报告：一基四箭打开成长空间 息差企稳夯实盈利底色】 11月4日给予瑞丰银行(601528)买入评级。 风险提示：区域经济增速不及预期；零售风险持续暴露；息差收窄等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级。 【12:10 海亮股份(002203)2026年三季报点评报告：铜箔放量驱动Q3业绩高增 关注海外兑现与现金流改善】 11月4日给予海亮股份(002203)买入评级。 盈利预测及投资评级：公司单三季度主业修复明显，铜箔业务进入规模与盈利兑现期，海外本土化布局继续提供增长支撑。该机构维持原盈利预测， 预计公司2026-2028 年实现归母净利润18.12/25.72/32.9 亿元，对应PE 分别为17.1/12.0/9.4 倍。维持“买入”评级。 风险提示：北美铜管业务进展不及预期；铜箔加工费及下游需求不及预期；原材料价格波动；汇率大幅波动；海外业务整合不及预期；数据引用风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、1次增持评级。 【12:10 宁波银行(002142)：业绩增速保持平稳 净息差阶段性企稳回升】 11月4日给予宁波银行(002142)买入评级。 盈利预测与评级：宁波银行前三季度营收、归母净利润yoy 分别为11.3%和12.1%，较中报增速分别略降0.2pct 和0.1pct，前三季度净利息收入增速企稳，手续费收入增速虽降仍保持较高水平，拨备计提力度仍充足，反映利润增速不依赖拨备调节，突显业绩真实性。公司深耕江浙，区域内信用风险相对较低，金融交易活跃，结合子公司理财、基金等牌照带来的财富管理业务优势。该机构预测公司26-28 年归母净利润同比增速分别为12.0%/10.9%/10.0%，维持对公司“买入”评级。 风险提示：经济增长放缓，房地产风险上行，零售业务风险上升。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、10次增持评级、5次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级、1次”买入”评级、1次”强烈推荐“评级。 【12:10 亨通光电(600487)2026年三季报点评报告：AI驱动光通信产品量价齐升 盈利能力大幅提升】 11月4日给予亨通光电(600487)买入评级。 盈利预测及投资评级：AI 驱动光通信产品量价齐升，公司业绩大幅增长，公司定增投资扩产光通信，有望带动业绩持续增长。该机构预计公司2026-2028 年分别实现营业收入835.32 亿元、968.18亿元、1076.98 亿元，归母净利润82.96 亿元、105.63 亿元、114.81亿元，当前股价对应PE 分别为12.6、9.9、9.1 倍。维持“买入”评级。 风险提示：光通信市场需求不及预期；光通信产品价格下滑；行业竞争加剧；AI 资本开支预期变化带来的市场波动；汇率波动风险；宏观环境出现不利变化；关税政策不利影响；所引用数据来源发布错误数据。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级。 中财网
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